当代置业：市面仅5只海外债券存续，总金额14亿 - 当代家庭教育杂志社投稿

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当代置业：市面仅5只海外债券存续，总金额14亿

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??编者按：6月21日起，乐居金融、歌乐证券推出【减债】系列计划，详细解读100家房地产上市公司的评级和债券走势，敬请关注。本期为系列⑧当代财产。

?乐居金融研究院孙苏博

??科瑞证券孙杨？联系杜业杰

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??据目前统计，现代置业（01007.HK）仅有5只未偿还美元债券，发行总额14亿美元，平均票息11.58%，平均到期收益率。率达到11.633%。
??未偿还的海外债务总额为13.5亿美元，平均到期期限为1.38年。 2019年发行的3亿美元票据将于今年10月到期。 2020年发行的2.77亿美元票据的到期期限最长，将于2024年3月4日到期，2023年到期。3月4日是该票据的下一个赎回日，截至2021年6月25日，其到期收益率为高达 15.257%。
??可见，5只债券的到期期限均在3年以内。其中，今年1月发行的3.21亿美元债券距离到期日为1.8年。票面利率降至9.8%，发行成本明显改善。
??据审查，今年1月发行的3.21亿美元是现代置地于2021年2月2日发行、2023年到期的7100万美元9.8%绿色优先票据。单系列2.5亿美元9.8%绿色优先票据到期 2023 年 1 月 11 日发行。
??公开资料显示，现代置业（01007.HK）目前的评级如下：惠誉给予长期评级B，评级展望稳定；穆迪授予 B2 的长期评级，评级展望稳定。
??惠誉2021年1月12日发布的评级报告显示，现代置地去年经营业绩和财务状况稳定，土地储备充足。公司将业务重心转向地价高的土地资产。后来，业务质量得到提升；同时，也关注摩登置地的评级受其他同业收益率影响及业务亏损问题。
??根据穆迪2020年11月2日发布的评级报告，摩登置地在推广和销售舒适环保住宅方面具有独特优势，具有一定的执行能力和充足的流量。性别。穆迪预计，未来12-18个月摩登置地的年销售额增速将稳定在5%-10%，销售额将从2019年的362亿元增至40-450亿元。推动因素包括公司可销售资源人民币1,797亿元和良好的销售执行记录。 2020年前9个月，尽管受疫情影响，现代置地合同销售额仍实现同比增长约7%至269亿元，略高于全国6.2%的销售增速在同一时期。
??同时，穆迪也关注现代置地的毛利率有所改善但仍处于低位、财务指标偏低的情况。穆迪认为，这主要是由于债务增加和财务成本上升。 ?
?? 2020年，现代置地合同销售额约422.12亿元，同比增长16.6%；销售总建筑面积406.91万平方米，同比增长20.4%；营业收入157.41亿元，同比增长8.2%；毛利37.85亿元，同比增长2.1%，毛利率约24%；净利润约11.17亿元，同比增长5.9%，归属于股东的净利润7.39亿元。此外，截至2020年12月31日，公司净资产负债率为95.7%，不计预收款的资产负债率为82%左右，现金短期负债率为1.10。不包括预收账款的资产负债率在三条红线中> 70％被归类为黄色文件。

文章来源：《当代家庭教育》网址: http://www.ddjtjyzzs.cn/zonghexinwen/2021/0629/1426.html